三年花了近7亿打广告,燕窝第一股还是

近年来，随着大家对滋补食材的重视，宣称具有“美容美颜”、“补肺润肺”等功能的燕窝产品备受热捧。作为燕窝行业头部企业的燕之屋无疑成为这一背景下的受益者，数据显示，年—年燕之屋实现营业收入从9.5亿元增至14.99亿元，增长率约57.68%。面对如此高的营收，燕子屋的心也就大了起来，开始想要上市。

然而它的上市之路并没有想象中的一帆风顺。据财报显示，燕之屋曾在年和年两次谋求港股上市，但均没有下文。终于在年底，燕之屋再次递交上市申请。9月22日本该是燕之屋头顶“燕窝第一股”上会的日子，然而就在上会前夕，燕之屋居然撤回了IPO申报材料。这是为何？

对于燕之屋撤回ipo的原因，资本市场众说纷纭，或许我们能从它的财报中窥见一二。财报显示，燕之屋年—年的销售费用合计高达10.16亿元，是其间累计净利润的近3倍。值得注意的是，燕之屋为了把自身品牌打出去，60%以上的营销费用全都用于了广告宣传上。数据显示，燕之屋近三年的广告宣传费共花了6.91亿元，并且花了大价钱聘请刘嘉玲、林志玲和赵丽颖等一众明星为其代言。

不仅如此，燕之屋还曾因虚假宣传多次被质疑。其软文广告中曾宣传道：清朝的皇帝因食用燕窝而长寿，慈禧太后也靠燕窝进行滋补，使得太后年过六旬容颜依旧……暗示燕之屋燕窝延年益寿功效。此外，其在宣传中也暗示产品对孕妇有滋补作用。但这些宣传话术都遭到专家当众“打脸”，甚至表示燕窝的营养价值远不如鸡蛋、豆腐，并也引起了证监会的质疑。

与豪气的广告费用相比，燕之屋在研发上的投入就显得颇为“寒酸”。年—年，燕之屋对应的研发费用分别为0.19亿元、0.18亿元、0.19亿元，也就是说，燕之屋的研发费用仅为广告费用的二十分之一，销售费用的三十分之一左右。那么这家公司到底是靠什么驱动的，答案已经很明显了。

除此之外，燕之屋产品的质量问题也颇受大家争议，被曝光的食品安全负面事件不少。其中影响最深刻的事件莫过于年轰动一时的“毒血燕”事件。当时，燕之屋曾计划赴港上市，但被曝出消费者食用燕之屋的血燕中毒，后经有关部门检验后得知，燕之屋多个批次血燕产品超出国家最高强制性标准33倍。作为“毒血燕”事件的主角，消费者对于燕之屋产品的信任降至冰点，在燕窝食品安全信任危机下，燕之屋的初次上市也被迫止步。

如今，燕之屋面对各方声音的质疑之下，选择撤回上市申请材料也是理所当然。至此，燕之屋三次上市“无果而终”，不知未来它又将以何种姿态走入资本市场。

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